電石月評 ：價格前漲後跌 需求對市場影響大

1 本月市場回顧

1.1 價格走勢圖

1.2 市場簡述

5月份電石價格先漲後跌 ，整體價格重心上移 。5月中上旬價格先上漲了300-450元/噸不等 ，貿易出廠價上漲較多 ，采購價漲幅相對較小。漲價主要因PVC集中檢修暫未開始 ，但4月下旬開始隨著電石虧損及在產PVC開工提升 ，電石供應不足 ，貨源緊張 。5月下半月PVC檢修開始增多 ，最多時電石日用量減少了接近8000噸 ，但在價格上漲後電石開工同步有提升 ，日產量增加了1500噸上下 ，供需關係逐漸轉變 ，部分電石廠出貨轉為一般，部分PVC廠電石待卸車也在增加 ，在此情況下前期高端價格率先開始下移 ，貿易出廠價至今已下降了350元/噸 ，其餘采購價也有不同程度的下降現象 ，但華北 、東北部分采購價則主要考慮自身到貨 、用量及相關聯電石產區開工情況等情況 ，仍以積極采購補庫存為主 ，暫時維持穩定 。漲跌波動後 ，截至5月27日 ，烏海地區電石貿易出廠價在4100元/噸 ，較4月29日價格上漲100元/噸 。

1.3 本月度價格

表1 電石主流出廠價格對比

單位 ：元/噸

表2 電石主流送到價格對比

單位 ：元/噸

1.4 區域市場評述

5月份西北地區電石開工前低後高 ，中旬開始陸續恢複 ，至月底電石行業平均開工負荷率已提升了3個多百分點 。同時需求量前高後低 ，在此影響下 ，電石企業上半月貨源緊張 ，價格連續上漲 ，下半月陸續下行 ，最終價格重心較上月底提升了100元/噸左右 。截至5月27日各地電石出廠價 ：內蒙古烏海地區電石貿易出廠價4100元/噸 ；寧夏石嘴山地區電石主流出廠價4100-4150元/噸 ；陝西地區出廠價格4100-4420元/噸 ，含固定下遊客戶折合出廠價 ；甘肅地區主流4200-4300元/噸 ，主要為固定下遊客戶折合出廠價 。

華北地區PVC企業本月開工前高後低 ，但相對其它區域來講 ，下旬檢修企業依舊較少 ，整體需求依舊處於高位 ，所以本月多數時間PVC企業處於電石貨源供應略緊的狀態 ，下旬也在進行補庫操作 ，電石價格上半月上漲後維持穩定。截至5月27日各地PVC企業電石到家價格為 ：山東主流接收價4820-4930元/噸 ；河北唐山三友300L/KG接收價4790元/噸 ，河北聚隆化工到廠價4800元/噸 。

華中地區PVC企業本月開工較為穩定 ，持續需求較好 。電石到貨前期緊張 ，後期隨著周邊PVC企業檢修增多 ，電石到貨好轉 ，待卸車數量增加 ，所以跟隨到貨狀況 ，本月采購價也呈現了前漲後跌的局麵 。截至5月27日河南地區電石到家價格在4500元/噸 。

東北地區PVC企業中 ，沈化5月開工穩定 ，航錦科技下旬檢修 ，黑龍江昊華計劃5月底檢修 ，電石采購價持續隨行就市 ，呈現前漲後穩局麵 ，采購較為積極 。截至5月27日PVC企業電石到家價格 ：航錦科技295L/KG的4870元/噸 ；沈化4895元/噸 ；黑龍江昊華4930元/噸 。

西南地區電石采購量不穩 ，本月西南地區電石開工下降 ，部分時間段PVC檢修不采購 ，采購價格變動趨勢基本與西北保持一致 。

2 上下遊市場動態

2.1 煤炭

5月國內動力煤市場稍顯分化 ，產地市場整體交投良好 ，港口成交則以下遊用戶剛需為主 。產地方麵 ，5月國內主產區煤礦多積極兌現長協用戶需求 ，落實中長期合同合理價格 ，波動不大 。市場資源方麵 ，主流煤礦保長協後麵向市場銷售的資源較有限 ，多可保持即產即銷 ，基本無庫存累積 。高熱低硫資源需求良好 ，以麵向化工用戶為主的煤礦多保持熱銷 ，到礦拉運車輛持續在高位水平運行 ，需等待裝車 。此外 ，隨下遊用戶需求釋放 ，局部地區汽運費也有不同程度上漲 。

2.2 蘭炭白灰

受原料煤炭價格高位等影響 ，本月陝西地區蘭炭價格穩中持續上漲 ，截至月底陝西地區蘭炭中料出廠價格漲至1700-1750元/噸 ，較上月底的1550-1650元/噸上漲了100-150元/噸 。受原料價格持續高位影響 ，仍不排除後續蘭炭價格有上漲可能 。石灰石價格高低存差異 ，主流出廠在60-90元/噸 。白灰價格略有下調 ，目前烏海地區質量較好白灰出廠價410-430元/噸 ，再低也有 。

2.3 下遊PVC方麵

5月PVC基本麵表現偏弱 ，需求恢複不及預期 ，市場心態欠佳 。5月PVC供應端檢修及停車企業較多 ，行業開工負荷率有所下降 ，但PVC需求恢複不及預期 ，未能出現旺季行情 ，局部地區終端下遊開工仍然偏低 ，整體下遊需求未見明顯起色 ，PVC整體供需麵表現仍然偏弱 。5月上旬及中旬 ，市場期待需求好轉 ，整體價格區間震蕩為主 ；下旬需求恢複預期落空 ，加之台灣台塑價格下調 ，市場心態轉弱 ，市場參與者觀望意向較強 ，國內市場期現貨價格持續下探 。5月27日 ，國內電石法SG-5當日均價在8391元/噸 ，較上月底跌438元/噸 ，跌幅4.96% ；國內乙烯法1000型當日均價在8487元/噸 ，較上月底跌613元/噸 ，跌幅6.74% 。截至5月27日,電石法PVC月均價為8724元/噸 ，較上月均價9090元/噸下跌366元/噸 ；乙烯法PVC月均價8915元/噸 ，較上月均價9405元/噸下跌490元/噸 。

3 下月市場分析展望

預計6月電石整體依舊顯弱勢 ，價格或前降後穩 ，整體低位。

供應方麵 ：電石降負荷及檢修企業6月份或逐漸恢複 ，也有新產能計劃6月投產 ，主要集中在內蒙古地區 ，電石供應量穩中有升 。若無明顯電力供應不足或是其它政策影響 ，則預計電石供應量高於5月份 。

需求方麵 ：5月下旬PVC檢修較為集中 ，6月份也仍有PVC企業檢修 ，電石法PVC計劃檢修企業有8家 ，涉及PVC產能332萬噸左右 。雖檢修不如5月下旬集中 ，但涉及產能均較大 ，持續時間長 ，且主要集中在內蒙古及山東 、河南等地 ，對電石需求的影響依舊較為直接 ，會從一定程度上延長電石低價的時間 。

原料及成本方麵 ：原料蘭炭價格仍高位 ，或繼續小幅上漲 ，對電石價格會形成一定支撐 。另外電石價格降至成本線以下後 ，繼續降價也會受到一定抵觸 。

綜合看 ，6月份市場供需矛盾或會在部分時間段略好於5月下旬 ，但好轉有限 ，且因下遊檢修時間較長及影響麵較廣 ，以及電石供應量也有小幅增加可能 ，所以預計市場多數時間仍維持貨源過剩狀態 ，不排除6月上半月價格仍有小幅下行空間 ，下半月主要看供需博弈狀況以及6月上半月的降幅大小 ，預計仍低位維持 。